अवलोकन

एफआरए काउंटर पर व्यापार करने वाली एक वायदा संविदा है जिसमें एक पार्टी बेंच-मार्क / रेफरेंस दर पर आधारित एक निश्चित ब्याज दर का भुगतान करती है तथा रेफरेंस दर के बराबर अस्थिर (फ्लोटिंग) ब्याज दर प्राप्त करती है॰ स्थिर ब्याज दर का भुगतान करने वाला उधारकर्ता या खरीदार कहलाता है जबकि स्थिर ब्याज दर पाने वाला ऋणदाता या विक्रेता कहलाता है॰ भुगतान की गणना एक निश्चित अवधि के लिए आनुमानिक राशि पर की जाती है तथा निवल गणना की जाती है; अर्थात् केवल अंतर का भुगतान किया जाता है॰ भुगतान प्रभावी तिथि पर किया जाता है॰ रेफरेंस दर, प्रभावी तिथि से एक या दो दिन पहले, किसी विशेष करेंसी के लिए बाजार कन्वेंशन पर निर्भर होती है तथा स्थिर होती है.